The End of
Shareholder Capitalism

Earlier this year in Davos, more than 3,000 global leaders, convened in the resort town on the Swiss Alpine to deliberate on pathways to “shareholder capitalism”, which is a refutation of Nobel Laureate economist Milton Friedman’s view that maximizing shareholder returns should be a company’s only goal; a manifesto that has characterized Capitalism for the past 50 years. It is about this notion that the companies need to serve not only their shareholders, but to create values benefits to all stakeholders – customers, employees, communities, and shareholders. However, as months have passed, many still doubt how corporate world is going to deliver beside paying lip service.

Then, the pandemic came and changed everything. What coronavirus has done is reset the economy. With the prolonged crisis, the differences between companies that truly orient their business towards the stakeholder model and those who adhere to shareholder model can be even more striking. With governments’ lock down order, many businesses have had to revert to short-term and painful measures that have been core to shareholder capitalism such as cancelling service to customers without refunding or axing millions of workers from their jobs. Still, some companies continue to announce record bonus rewards and dividend payout based on 2019 profitability and share prices. In this special time of hardship, such short-sightedness won’t be easily forgotten by other stakeholders, many of which are suffering.

This could be the right time the corporate world asked themselves how they could make the talk in Davos manifest into reality. Beyond the economic toll of coronavirus, corporate leaders will be under increasing scrutiny. They must come up with solid explanation when asked which stakeholders are being considered when tough decisions are made. They must be able to answer clearly whether commitments to clients, employees, and societies are being fulfilled.

During this crisis, it seems obvious that the values of societies and businesses are more aligned than ever. Companies that embrace the stakeholder model can simply provide more values and better help during this crisis, as their business model is healthier, and their alliances with other stakeholders are stronger. They would have taken steps to support their employees and the communities where they operate while going the extent to make sure their customers were properly cared for. Vice versa, companies that come out of current crisis in the best shape will be those who have healthy relationship with people who help them thrive.

This crisis is giving a unique opportunity for stakeholder capitalists and the business community to prove the shareholder capitalist ideal outdated. We all should support companies with this manifest, during and after the crisis because these companies represent the economic model that will get us through the hard time and flourish when this crisis is over.

CEO OF SANSIRI PLC

Related Articles

The-Beach

The Beach บทเรียนที่สำคัญที่ต้องไม่ซ้ำรอย

อ่านข่าวช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาแล้ว ก็น่ายินดีที่ประเทศไทยเรามีนโยบายการสนับสนุนส่งเสริมการสร้างภาพยนตร์ต่างประเทศในราชอาณาจักร โดยเป็นโอกาสหนึ่งในการดึงเงินลงทุนและสร้างเม็ดเงินหมุนเวียนด้านการท่องเที่ยวได้หลายพันล้านบาท อีกทั้งยังเป็นการเปิดโอกาสให้แรงงานในวงการภาพยนตร์ไทยมีโอกาสได้รับการว่าจ้างจากผู้สร้างภาพยนตร์เหล่านี้ไม่มากก็น้อย อย่างไรก็ตาม เมื่อเรื่องนี้ถูกพูดถึงขึ้นมาก็อดนึกไปถึงกรณีของภาพยนตร์เรื่อง The Beach ที่มีการยกกองมาถ่ายทำที่หาดมาหยา บนเกาะพีพีเล จังหวัดกระบี่ เมื่อปี 2541 ไม่ได้ ความเสียหายที่เกิดขึ้นจากการถ่ายทำภาพยนตร์เรื่องดังกล่าว กับสภาพแวดล้อมของหาดมาหยา และผลกระทบที่เกิดกับระบบนิเวศในบริเวณนั้น เป็นบทเรียนสำคัญเรื่องหนึ่งของทุกฝ่ายที่เกี่ยวข้อง ตื้นที่เปราะบาง การขุดขยายหาดให้กว้างขึ้นเพื่อให้สอดคล้องกับบทของภาพยนตร์

ai-Artificial intelligence

AI ปัญญาประดิษฐ์ นวัตกรรมเปลี่ยนโลก

เทคโนโลยีตัวหนึ่งที่ถูกพูดถึงกันมากในช่วง 2-3 เดือนที่ผ่านมา คือ ตัวปัญญาประดิษฐ์ที่ชื่อว่า ChatGPT (Chat + GPT ตัวย่อของคำว่า “generative pre-trainedtransformer” ซึ่งเป็นโมเดลประมวลผลทางภาษาประเภทหนึ่ง) ที่ถูกปล่อยออกให้คนทั่วไปได้ลองใช้ในโลกออนไลน์ อันนี้ไม่ใช่เรื่องเล่นๆ ผมว่าเราทุกคนต้องทำความเข้าใจให้ดีๆ เพราะผมมองว่าเจ้าปัญญาประดิษฐ์มีโอกาสที่จะเข้ามาเปลี่ยนแปลงโครงสร้าง องค์ประกอบหลายๆ อย่างทางเศรษฐกิจอย่างพลิกฝ่ามือได้เลยทีเดียว มองย้อนกลับไปในอดีต

ทรงอย่างแบด

ปรากฏการณ์ “ทรงอย่างแบด” : ความซับซ้อนของพฤติกรรมผู้บริโภคยุคปัจจุบัน

ปรากฏการณ์ “ทรงอย่างแบด” เป็นเรื่องที่ผมทึ่งกับวิถีสังคมของเด็กรุ่น Gen Millennials และ Alpha ที่ส่งอิทธิพลต่อมาถึงคนรุ่น Boomer และ X Y ได้อย่างน่าสนใจ ถ้าเราไม่ได้คุยกับเด็กรุ่นใหม่ หรือเอาตัวเข้าไปอยู่ในสื่อโซเชียลที่เด็กยุคใหม่คุยกัน ก็คงจะงงกันว่าประโยคนี้คืออะไร แล้วคำขวัญของผู้ว่าฯ มาจากไหน ถือเป็นตัวอย่างของช่องว่างทางความคิด สังคม