The End of
Shareholder Capitalism

Earlier this year in Davos, more than 3,000 global leaders, convened in the resort town on the Swiss Alpine to deliberate on pathways to “shareholder capitalism”, which is a refutation of Nobel Laureate economist Milton Friedman’s view that maximizing shareholder returns should be a company’s only goal; a manifesto that has characterized Capitalism for the past 50 years. It is about this notion that the companies need to serve not only their shareholders, but to create values benefits to all stakeholders – customers, employees, communities, and shareholders. However, as months have passed, many still doubt how corporate world is going to deliver beside paying lip service.

Then, the pandemic came and changed everything. What coronavirus has done is reset the economy. With the prolonged crisis, the differences between companies that truly orient their business towards the stakeholder model and those who adhere to shareholder model can be even more striking. With governments’ lock down order, many businesses have had to revert to short-term and painful measures that have been core to shareholder capitalism such as cancelling service to customers without refunding or axing millions of workers from their jobs. Still, some companies continue to announce record bonus rewards and dividend payout based on 2019 profitability and share prices. In this special time of hardship, such short-sightedness won’t be easily forgotten by other stakeholders, many of which are suffering.

This could be the right time the corporate world asked themselves how they could make the talk in Davos manifest into reality. Beyond the economic toll of coronavirus, corporate leaders will be under increasing scrutiny. They must come up with solid explanation when asked which stakeholders are being considered when tough decisions are made. They must be able to answer clearly whether commitments to clients, employees, and societies are being fulfilled.

During this crisis, it seems obvious that the values of societies and businesses are more aligned than ever. Companies that embrace the stakeholder model can simply provide more values and better help during this crisis, as their business model is healthier, and their alliances with other stakeholders are stronger. They would have taken steps to support their employees and the communities where they operate while going the extent to make sure their customers were properly cared for. Vice versa, companies that come out of current crisis in the best shape will be those who have healthy relationship with people who help them thrive.

This crisis is giving a unique opportunity for stakeholder capitalists and the business community to prove the shareholder capitalist ideal outdated. We all should support companies with this manifest, during and after the crisis because these companies represent the economic model that will get us through the hard time and flourish when this crisis is over.


Related Articles

ฟรีวีซ่า เปิดรับนักท่องเที่ยวจีน

ฟรีวีซ่า เปิดรับนักท่องเที่ยวจีน

ในฐานะคนไทยคนหนึ่งที่เป็นหุ้นส่วนของประเทศและมีประสบการณ์ในการทำธุรกิจได้ผ่านภาวะวิกฤติมาหลายระลอก หลังจากที่ได้เห็นแผนการกระตุ้นธุรกิจท่องเที่ยว ดีใจที่รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการท่องเที่ยวและกีฬาให้ความสำคัญกับจังหวัดรองอย่าง สตูล จันทบุรี ระนอง ตราด จากเดิมมองแค่ ภูเก็ต พัทยา เชียงใหม่ กรุงเทพฯ ผมมองว่าคุณภาพของนักท่องเที่ยวสำคัญ เน้นเรื่องการมาอยู่ยาว หรือลองสเตย์ ที่มาเมดิคัลเวลเนส ทำให้ระยะเวลาในการอยู่เร็วขึ้น ทำให้ใช้จ่ายเงินเยอะขึ้น จากปีนี้ที่ต้องเป้าไว้ว่าจะได้นักท่องเที่ยว 10

มิติด้านสิ่งแวดล้อม ของ ESG กับภาคธุรกิจไทย

มิติด้านสิ่งแวดล้อม ของ ESG กับภาคธุรกิจไทย

แนวคิดเกี่ยวกับการพัฒนาขององค์กรอย่างยั่งยืน หรือ ESG ซึ่งย่อมาจาก environment (สิ่งแวดล้อม) social (สังคม) และ governance (บรรษัทภิบาล) ปัจจุบันได้รับความสนใจอย่างกว้างขวางทั้งจากบริษัทจดทะเบียน นักลงทุน และผู้บริโภค จึงเป็นเรื่องที่ใครก็หลีกเลี่ยงไม่สนใจไม่ได้ในตอนนี้ จากทั้ง 3 มิติดังกล่าว นักวิเคราะห์บางคนบอกว่าถ้ามองในมุมที่จับต้องได้แล้ว มิติด้านสิ่งแวดล้อม

tax, ภาษี

To tax or not to tax ?

ที่ประเทศอังกฤษตอนนี้กำลังอยู่ในช่วงหาเสียงของตัวแทนจากพรรคอนุรักษนิยม 2 คน ที่จะมาเสียบเก้าอี้นายกฯ แทน นายบอริส จอห์นสัน ซึ่งประกาศลาออกไปเมื่อไม่นานมานี้ หนึ่งนโยบายหลักที่ทั้งนาง Liz Truss และ นาย Rishi Sunak ยกขึ้นมาถกเถียงกันเพื่อชิงคะแนนนิยมก็คือ เรื่องการปรับโครงสร้างภาษีนั่นเอง คนหนึ่งเสนอมาตรการลดภาษีทั้งนิติบุคคลและบุคคลธรรมดาให้ต่ำลง ในขณะที่อีกคนหนึ่งบอกว่าการปรับลดภาษีอาจไม่ใช่ทางออกสำหรับการฟื้นฟูเศรษฐกิจระยะยาว ประเด็นภาษีนี้เป็นเรื่องที่น่าสนใจในบริบทของประเทศไทยด้วยเช่นกัน