The End of
Shareholder Capitalism

Earlier this year in Davos, more than 3,000 global leaders, convened in the resort town on the Swiss Alpine to deliberate on pathways to “shareholder capitalism”, which is a refutation of Nobel Laureate economist Milton Friedman’s view that maximizing shareholder returns should be a company’s only goal; a manifesto that has characterized Capitalism for the past 50 years. It is about this notion that the companies need to serve not only their shareholders, but to create values benefits to all stakeholders – customers, employees, communities, and shareholders. However, as months have passed, many still doubt how corporate world is going to deliver beside paying lip service.

Then, the pandemic came and changed everything. What coronavirus has done is reset the economy. With the prolonged crisis, the differences between companies that truly orient their business towards the stakeholder model and those who adhere to shareholder model can be even more striking. With governments’ lock down order, many businesses have had to revert to short-term and painful measures that have been core to shareholder capitalism such as cancelling service to customers without refunding or axing millions of workers from their jobs. Still, some companies continue to announce record bonus rewards and dividend payout based on 2019 profitability and share prices. In this special time of hardship, such short-sightedness won’t be easily forgotten by other stakeholders, many of which are suffering.

This could be the right time the corporate world asked themselves how they could make the talk in Davos manifest into reality. Beyond the economic toll of coronavirus, corporate leaders will be under increasing scrutiny. They must come up with solid explanation when asked which stakeholders are being considered when tough decisions are made. They must be able to answer clearly whether commitments to clients, employees, and societies are being fulfilled.

During this crisis, it seems obvious that the values of societies and businesses are more aligned than ever. Companies that embrace the stakeholder model can simply provide more values and better help during this crisis, as their business model is healthier, and their alliances with other stakeholders are stronger. They would have taken steps to support their employees and the communities where they operate while going the extent to make sure their customers were properly cared for. Vice versa, companies that come out of current crisis in the best shape will be those who have healthy relationship with people who help them thrive.

This crisis is giving a unique opportunity for stakeholder capitalists and the business community to prove the shareholder capitalist ideal outdated. We all should support companies with this manifest, during and after the crisis because these companies represent the economic model that will get us through the hard time and flourish when this crisis is over.

CEO OF SANSIRI PLC

Related Articles

ผู้นำต้องกล้าที่จะพูด เศรษฐา ทวีสิน แสนสิริ

ผู้นำต้องกล้าที่จะพูด อย่ากลัวดอกพิกุลจะร่วง

หลายคนเคยถามผมว่าในฐานะผู้นำขององค์กร ทำไมถึงเลือกที่จะใช้ Twitter ของตัวเองให้ความเห็นในเรื่องราวหลากหลาย ทั้งสังคม เศรษฐกิจ การเมืองบ้างประปราย ไม่ได้พูดเฉพาะเรื่องของธุรกิจตัวเองอย่างเดียว โดยในช่วง 4-5 ปีที่ผ่านมา ได้มีโอกาสอัพเดต พูดคุยกับทีมงานของบริษัทที่รับผิดชอบ Twitter ในไทยก็สอบถามเขามาตลอดนะครับว่ามีผู้นำองค์กรท่านอื่น ๆ หรือไม่ที่เลือกใช้ช่องทางนี้ในการสื่อสารเรื่องราวต่าง ๆ กับสังคมอย่างเปิดเผย แต่ทุกครั้งก็จะได้ฟีดแบ็กว่ายังมีน้อยมากสำหรับผู้บริหารในประเทศไทย ผมก็ไม่รู้ว่าคนอื่นที่ไม่ใช้เครื่องมือโซเชียลมีเดียออกมาแสดงความเห็นทางเศรษฐกิจ

กระเพราไก่ Chicken Basil

เมื่อสงครามรัสเซีย-ยูเครน กระทบถึงข้าวไก่กะเพราของชาวบ้าน

เป็นที่แน่ชัดแล้วว่าสงครามระหว่างรัสเซียกับยูเครนที่เกิดขึ้นอีกฟากโลกหนึ่งส่งผลกระทบต่อดัชนีราคาอาหารทั่วโลก ทุกคนได้ผลกระทบไปกันหมด จากรายงานขององค์การอาหารและการเกษตร แห่งสหประชาชาติ หรือ FAO บอกว่าราคาสินค้าโภคภัณฑ์อาหารโลกพุ่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในเดือนมีนาคม แตะระดับสูงสุดเท่าที่เคยมีมา (FAO ก่อตั้งและเริ่มเก็บตัวเลขในปี 1990) เพราะรัสเซียและยูเครนเป็นผู้ผลิตข้าวสาลีกำส่วนแบ่ง 28% ของตลาดโลก ซึ่งหมายถึงวัตถุดิบที่นำมาทำขนมปัง แป้งโรตี แป้งนาน ฯลฯ ที่เป็นอาหารพื้นฐานของคนทั่วโลกขาดตลาด สำหรับน้ำมันดอกทานตะวันซึ่งเป็นน้ำมันพืชชนิดหนึ่งที่ทั่วโลกนิยมใช้ปรุงอาหาร

stop war peace now no war

เพศสภาพ สงคราม และสันติภาพ

มุสโสลินี เผด็จการฟาสซิสต์ชาวอิตาเลียนเคยกล่าวไว้ว่า “War is to men as maternity is to women” “สงครามเป็นเรื่องของผู้ชายฉันใด ความเป็นแม่ก็คือเรื่องของผู้หญิงฉันนั้น” แม้จะเป็นคำกล่าวที่นานมาแล้วแต่เชื่อสิครับว่าแนวคิดดังกล่าวยังแฝงตัวอยู่ในโลกปัจจุบันไม่ได้หายไปไหน ถึงโลกเราจะมีพลวัตรเปลี่ยนแปลงทางด้านสังคม ความคิด น้อมรับเรื่องของความเท่าเทียมทางเพศและความหลากหลายมากขึ้น สงคราม ก็ยังเป็นหัวข้อที่เชื่อมโยงกับบุรุษเพศมากกว่าสตรีเพศอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ผู้อ่านลองพิจารณากรณีล่าสุดของสงครามระหว่างรัสเซียกับยูเครนดูครับ